ルクセンブルク経済・金融情勢　2006年7月

【主要トピック】

・２００６年第１四半期の実質ＧＤＰ成長率は＋７．３％（四半期ベースの季節調整値では＋１．５％）であり、好調なルクセンブルク経済を象徴している。一年を通じて同レベルで推移した場合、２００６年のＧＤＰ成長率は４．５％に達する見込みである。

・雇用の増加は失業の減少に繋がっていない。労働市場の改善は、個人消費の増加によって、内需と外需が均衡することで、実現するものである。
 
１．企業活動

（１）国内企業物価は、ここ５ヶ月間で４．４％上昇。主要な原因は、エネルギー（電気、ガス、水）及び鉄鋼製品の価格の上昇にある。

（２）価格上昇率は、ユーロゾーン（４．６％）と同レベルにある。エネルギー価格の上昇を除くと、上昇率はルクセンブルクで＋２．４％、ユーロゾーンで＋１．９％と悪化傾向が見られる。
 
２．住宅建築

（１）住宅建築費は減少傾向にあり、２．９％上昇に留まっている（２００５年＋３．２％）。

（２）大規模建築（＋２．８％）に比べて、技術設備及び技術的な仕上げ工程（３．１％）において、建築費用の増加が見られる。
 
３．金融情勢

（１）銀行の業績は２００６年第２四半期、良好な増加傾向にある。売上高、手数料はそれぞれ前年比９％、２１．５％上昇。

（２）売上高の急激な増加は子会社化の結果である。

（３）利益率の上昇は、収益の増加によるものであり、手数料収入の増加は証券市場の動向、特に投資信託の増加による。

（４）一般経費に関しては、新規雇用の増加と賃金の上昇により、人件費が最も上昇（１０％）。
 
４．雇用情勢

（１）７月３０日現在の失業率は４．２％（ＡＤＥＭ（雇用局）公表値）。

（２）国内雇用数は前年比３．８％上昇し、改善傾向にある。

（３）雇用数の増加にも関わらず、新規雇用の大部分を越境労働者が占めており（２００６年第１四半期６７．５％）、全体の雇用数に占めるルクセンブルク居住者の雇用は、５８．８％を占めるに過ぎず、減少傾向が続いている。

（４）失業にも改善が見られる。ＡＤＥＭ（雇用局）に登録した失業者数は２００５年には１０％上昇したところ、２００６年第２四半期は年間ベースで３．５％の上昇に留まっている。
 
５．物価

（１）消費者物価は２００５年には年平均２．５％上昇であったのに対し、２００６年第２四半期には３．０％と上昇傾向にある。これは石油価格（２００６年上半期＋１６．６％）とインフレ率の上昇による。

（２）スペイン、ギリシャ、ルクセンブルクはユーロゾーン内で最も高いインフレ率を記録している。（２００５年＋１．８％→２００６年＋２．２％）
 
６．輸出

（１）２００６年第１四半期の経常収支の黒字は１２．４億ユーロに上昇（２００５年同時期には１０．４億ユーロ）。国際的なサービス貿易の増加による。特に、投資信託の良好なパフォーマンス、 航空運賃の値上げに伴う運送料の上昇に拠るところが大きい。

（２）貿易収支の低迷は、原材料価格の上昇に拠るところが大きく、輸出増による補填は部分的なものに留まっている。

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