ルクセンブルク経済・金融情勢（2007年 4月）

【主要トピック】

・金融セクターの資産高の順調な増加。

・新規雇用の創出、良好な経済成長率といったポジティブな側面と同時に、依然として高いインフレ率に　

注意が必要（春の見本市におけるクレッケ経済・通商大臣発言より）

・手厚い労働者保護及び高い年金支給額についての改革など、雇用市場の柔軟化の必要性が、OECD

より指摘されている（Réformes Economiques: Objectif Croissance 2007, p.36）。

１．企業活動

（１）２００７年初頭、工業製品価格は昨年比１２％上昇。その2/3は鉄鋼業関連製品の価格上昇による

　　もの。

（２）鉄鋼業を除くと７％の価格上昇。これは金属製品の価格上昇によるもの。

（３）エネルギー関連（電気、ガス、水）の価格は２００６年第3四半期以降低下しており、原油価格の安定

　　の間接的影響と考えられる。

２．建築セクター

（１）過去数ヶ月間建築セクターは非常に良好なパフォーマンスを見せており、特に土木建築に関して顕

　　著である。

（２）土木建築は２００４年から２００６年にかけて非常に困難な時期を経験したが、２００６年中葉より持

　　ち直してきている。

３．金融セクター

（１）銀行セクターの３月末の引当前営業利益は１５億７８００万ユーロ、前年比１０．８％減。これは、

　　２００６年第１四半期に銀行間の合併（子会社化）が行われたことで例外的なプラス・バリューが生じ

　　たことによる。

（２）銀行資産残高は、３月末８，６０７９億ユーロに達し、前月比１．６８％増（ＣＳＳＦ（金融監督委員会）

　　２００７年５月ニュースレター参照）。

（３）投資信託残高は、３月末１兆９，２７３６億ユーロに達し、前月比０．９８％、前年比１５．０５％増。こ

　　れは証券市場の取引価格上昇と新興国の資金の流入によるもの（ＣＳＳＦ（金融監督委員会）２００７

　　年５月ニュースレター参照）。

４．雇用情勢

（１）３月（季調済）失業率は、４．５％（ＡＤＥＭ公表値）。

（２）２００６年の雇用増は１１，３２７人で、前年比３．７％の増加。特に金融セクター、不動産・企業サー

　　ビスセクターに顕著。

（３）失業率は９０年代後半に若干の低下が見られたもののその後上昇の一途を辿っている。中でも若

　　年層（１５－２４歳）及び外国人女性の失業率の上昇が顕著で、それぞれ２００６年は前年比

　　１６．２％、９％増となっている。

５．インフレ

（１）２００７年第１四半期インフレ率は２．１％に低下（２００６年第１四半期２．９％）。これは原油価格の

　　値下がりを反映したものである。

（２）原油価格の影響を除外した季調済インフレ率に関しては、２００４年中頃以降、ルクセンブルクのみ

　　ならずユーロゾーン全体で断続的に上昇が見られる。

（３）２００６年、労働コストは、前年同期比で第１－３四半期には２．５％上昇していたところ、第４四半期　

　　には１％に上昇率が減速しており、賃金上昇率の減速が見られる。

６．対外関係

（１）２００６年財政収支は３５億ユーロの黒字。前年比７％の改善が見られる。

（２）黒字の３４％が投資信託関連業務より生じた利益によるもの。

　＊ルクセンブルク政府発表（政府公報（統計局・雇用局））や、各種報道などの公開情報を取りまとめたものです。

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