ルクセンブルク経済・金融情勢　2008年５月

【主要トピック】

・５月のインフレ率は３．９８％で、４月の３．４８％から上昇。

・「物価安定は、ユーロシステムの主要な目標である。しかし、ユーロシステムには、ユーロ圏各国間の格差を減少させうる手段は何もない。したがって、過剰なインフレ格差の要因を特定するのは、ユーロ圏各国のなすべきことである。」（メルシュ・ルクセンブルク中銀総裁のコメント）

１．製造セクター

（１）工業生産は、２００８年第１四半期、引き続き回復を続けた。この活力は短期的には好ましいものではあるが、

　　２００８年初の生産高の水準は、１年前に比べてほんの僅か上昇したに過ぎず、新規受注は、対前年同期比で

　　７％以上下落した。

（２）新規受注の落込みは、すべての生産部門（中間財、消費財、生活必需品）に及んでいるため、より一層懸念さ

　　れる。

２．建設セクター

（１）建設セクターの生産高は、３四半期連続で減少した後、２００８年第１四半期に、建築、土木両部門共に回復し

　　た。

（２）１労働日当たりの生産高は、例外的に好調であった前年第１四半期に比べ約２％低下した。５月までに利用

　　可能な結果に基づく経済調査によると、受注の落込み傾向が確認されており、いずれは生産活動に影響を及ぼ

　　すことになる。

３．金融セクター

（１）銀行業の経常利益は、３月末時点で１，２４６百万ユーロと見込まれ、対前年同月末（１，６３７百万ユーロ）比

　　で２３．９％減少。

（２）２００８年第１四半期の金融市場は、極端なボラティリティが特徴であった。

（３）本年１月以降、金融機関は国際会計基準に基づく共通欧州ＦＩＮＲＥＰ枠組みで貸借対照表及び損益計算書を

　　報告することが義務づけられたことにより、銀行資産残高の公表はしばらくない。

（４）ルクセンブルクに置かれている銀行数は、２００８年４月末現在１５５行で増減なし。

（５）投資信託残高は、２００８年４月末現在１兆９，６４０億ユーロで、対前月比３．６２％増。その内訳は、金融市

　　場の影響による２．６７％増及び純資本投資による０．９５％増。

４．雇用情勢

（１）失業率は２００８年初以来増加し始めており、５月の季節調整済み失業率は４．３％（１月は４．２％）。

（２）雇用の２００７年の年間増加率は５％以上と依然として高かったものの、主に金融セクターの減速により、既に

　　ピークを越えたと思われる。景気循環により敏速に呼応する一時的雇用は２００７年初以来、既に減速してきて

　　いる。

（３）ルクセンブルクにおいて、雇用の増加率がまだ３％以上であるのに、失業が増加しているのは不思議ではな

　　い。雇用市場の開放性のため、失業率を押し下げるのに必要な雇用の増加は、過去数十年間で平均４．０％で

　　あり、時間の経過とともに僅かながら上向きのトレンドにある。

（４）ルクセンブルクを除くグランド・レジオン（注：ルクセンブルクを中心に、ルクセンブルクに隣接したフランス（ロレ

　　ーヌ地方）、ドイツ（ラインラント・プファルツ、ザールラント両州）及びベルギー（ワロン地方）から構成される広域

　　圏）における２００６年の失業率は、９．５％（前年は１０．１％）であった。

５．インフレ

５月のインフレ率は、３．９８％。

※　ルクセンブルク政府機関（統計局等）の公表資料や各種報道等の公開情報を取りまとめたものです。

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