《ルクセンブルク中央銀行２０１０年第１回マクロ経済報告》

１．インフレ率

　０９年７月に８７年以降最低の▲０．７％を記録したものの、プラスに転じた８月以降は上昇基調。

２．製造

（１）０９年に工業製品価格は８．３％下落。とりわけ中間財価格の下落が顕著（１４．２％）。

（２）同年第４四半期は、エネルギー関連製品を除く全種類の製品価格が上昇。景気動向調査によると、ルクセンブルクにおける製品価格の上昇は数か月続く見通し。

３．建設

（１）０９年下半期の堅調な売上げにより、同年の売上高は前年比３０％増。

（２）同年は、新規ローン契約数が大幅増、第４四半期は前年同期比７割増を記録。

４．雇用

（１）０９年第３四半期の全体の雇用は減少しなかったが、民間部門の雇用は年率０．８％減。製造部門、不動産・賃貸・企業向けサービス部門はそれぞれ３．２％、２．３％減。

（２）９８年～０８年の賃金上昇は実質生産性の向上を伴わず、競争力に不利に推移していることから、賃金上昇の緩和が求められる。

５．金融

（１）０９年末の銀行資産残高は７，９７２億ユーロ。対銀行貸出金は前年比約２割減、対顧客貸出金は同約８％強減。

（２）融資動向調査によると、０９年第３四半期に引き続き、同年第４四半期の法人向け融資姿勢は若干硬化した一方、中小企業向けの融資姿勢は変わらず。個人向け住宅ローンの条件は他のユーロ圏諸国に比べて緩く、銀行間の融資競争が見られた０９年第４四半期にはさらに緩和。

６．経済成長率

（１）０８年第４四半期の経済成長率は前年同期比▲４．７％で０．８％下方修正。

（２）０９年第１四半期の経済成長率は前年同期比▲６．３％で０．４％下方修正。同年第２四半期は同▲７．３％で２．０％下方修正。同年通年の経済成長率は▲４％。

（詳細はルクセンブルク中央銀行ＨＰ（www.bcl.lu）内マクロ経済報告をご参照下さい。）

（了）

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